此詞寫于貶謫途中。詞中通過從日暮到夜晚江邊景物的描述 ，表現(xiàn)了羈旅生活的哀愁和寂寞 。全詞“觸景生情，復(fù)緣情布景，節(jié)節(jié)轉(zhuǎn)換，秾麗周密。譬之織錦家，真竇氏回文梭也”(賀裳《鄒水軒詞筌》)。

上片以景起，氣象雄渾，景物壯闊。首兩句寫詞人佇立信江畔所見的景色。青山，本碧綠青翠，說它“黯黯”，是由于“紅日暮”，但斜照下，山色反而顯得雄渾沉厚。這是遠望所見。俯視腳下，但見“浩浩大江東注”，不由人不發(fā)出人生如逝水東流的感嘆。

“余霞散綺”兩句源于謝朓詩“余霞散成綺，澄江靜如練”(《晚登三山還望京邑》)，是對“紅日”、“大江 ”的深一層渲染 。詞用一“向”字，別具意味。如綺(錦緞)的“余霞”映在淡煙輕霧籠罩的江面上，一直跟隨著流水往前，這樣就把“東注”的“浩浩大江”寫得既真實又清空了。

以下三句 ，直抒情懷“長安”，代指北宋京成汴梁。晁補之是一個頗想在政治上有一番作為的人。他二十七歲考中進士，在開封府和禮部考試時均名列第一?！瓣藦埌囫R手，崔蔡不足云”。黃庭堅稱贊他和張耒如司馬遷、班固，而遠超過漢代的崔瑗和蔡邕。但正是這樣一個才氣縱橫 ，政績斐然的人，卻生潦倒，功名蹭蹬 。所以，這“使人愁”，不只是因為大江東去，而有著被貶他鄉(xiāng)、政治失意的深沉內(nèi)容。此三句本自李白《登金陵風凰臺》詩“總為浮云能蔽日，長安不見使人愁”。

上片末四句既從正面用筆，又從側(cè)面暗示時間已由著而夜 ：“幾點漁燈小，迷近塢。一片客帆低，傍前浦?！睗O燈不僅只有幾點閃閃爍爍，而且細小微弱；這時近岸的船塢里，他一片迷瀠了。再往稍遠的地方看，航行江面的客船，也降下船帆，靠在前面臨水近岸的地方了 。由于近觀，漁燈“幾點”而“小”，看到清清楚楚 ；由于遠望，故所見客帆“一片”，給人以多的感覺 。從用字說 ，“幾點 ”對“一片”，“近塢 ”對“前浦”，一寫少和多，一寫近和遠，概括出詞人當時目力所見的空間范圍。詞人處理情、景、意的關(guān)系，理路清楚，而運筆有起伏，有襯托，以“長安遠”為中樞，前后時間、場景，頓生變化，由高運綺麗而轉(zhuǎn)所見，詞筆極為渾成。

下片一奇峰空起，汪泣恣肆，語調(diào)凄切，情感悲苦，傾吐出滿懷衷腸?！白曰谌骞谡`”，極言心中悲憤感慨，謂富家子弟養(yǎng)尊處優(yōu)，而一般讀書人往往潦倒一生。此處前句用“暗想”，后句用“自悔”，自怨自艾的情緒躍然紙上 。晉人阮籍 ，佯狂不羈，縱酒頹放，表現(xiàn)出他對當時政治的不滿，實際上也是一種遠禍全身的手段。他常駕車獨游，等到路走不通了，便痛哭而返。這里詞人覺得他和阮籍一樣，施展自己的宏圖抱負是不可能了 ，而羈于謫宦，欲歸又不得歸。

過片后這四句包含了許許多多難言的辛酸痛楚，讀之令人凄傷。

接下來詞人借素月 、《竹枝》歌聲 、猿鳥啼鳴，對凄苦的情懷，再作更富形象性的渲染。晁補之是濟洲巨野人，此刻貶官信州，從北至南，千里迢迢，煙樹蒼茫 ，面對素月 ，怎能不為之銷魂呢？“平楚”，謝朓詩 ：“寒城”一以眺 ，平楚正蒼然 ?！睏钌鞣Q：“楚，叢木也。登高望遠，見木杪如平地，故云‘平楚 ’猶《詩》所謂‘ 平林 ”也”(《升庵詩話》)?！?一千里傷平楚”，與李白“平林漠漠煙如織，寒山一帶傷心碧 ”，意境很相近，只是此處由近而遠，思故鄉(xiāng)千里迢迢，故望“平楚”而傷情無限。

詞人接著又從聽覺方面與這種凄苦情懷 ?！吨裰Ω?》，原是巴渝一帶的民歌。“聆其音，中黃鐘之羽。

其卒章激訐如吳聲，雖傖儜不可分，而含思宛轉(zhuǎn)，有淇氵仆之艷 ”(劉禹錫《竹枝詞引》)。周邦彥《點絳唇》“楚歌聲苦 ，村落黃昏鼓”，是說歌聲作用于人，只感到怨苦?！盀檎l苦”?用似問非問的提示，而且前用“聲聲怨”加重形容，便更覺其苦深。隨后又寫島嶼上的猿啼鳥鳴，呼應(yīng)開頭的“大江東注 ”，表明作者的往處在江水湄。“一時啼”，有時斷時續(xù)之意 。正當夜深人靜他心情剛剛平靜下來時，那突然一聲猿啼 ，一聲鳥鳴，就更會產(chǎn)生凄涼之感。說“驚島嶼”是婉語，因為島嶼突出于江心，本是無情之物 ，都為之而驚 ，那么人之“驚”更可想而知了。

“燭暗”夜深仍未成眠，猿啼鳥鳴也因困倦而睡去了吧 。渡口停泊的船只，發(fā)出了開航的鼓聲信號，表明天色將明，而人之徹夜未眠又可知。燭暗，表明夜己深。

這首詞情景深化，意境淡遠凄清，一派怨思哀緒盤旋而下，貫注在字里行間。全詞雖多用典故與前賢成句，但由于出自真情摯意，所以不覺為累，反倒生發(fā)牽引，更豐富深化了詞旨，使之余味溢于言外。