公元1172年（南宋乾道八年），陸游四十八歲，那年二月，由夔州（治今四川奉節(jié)）通判轉(zhuǎn)任四川宣撫使王炎幕下的干辦公事兼檢法官。同年十月，因王炎被召還，幕府遭解散，游于十一月赴成都上新任。宣撫司治所在南鄭（今陜西漢中），是當(dāng)時(shí)西北前線的軍事要地。

　　陸游在這里任職，有機(jī)會(huì)到前線參加一些軍事活動(dòng)，符合他的想效力于恢復(fù)舊山河事業(yè)的心愿。所以短短不到一年的南鄭生活，成為他一生最適意、最愛(ài)回憶的經(jīng)歷。

　　這首詞是陸游老年居家，回憶南鄭幕府生活而作。陸游在南鄭，雖然主管的是文書、參議一類工作，但他也曾戎裝騎馬，隨軍外出宿營(yíng)，并曾親自在野外雪地上射虎，所以他認(rèn)為過(guò)的是從軍生活。那時(shí)候，他意氣風(fēng)發(fā)，抱著“莫作世間兒女態(tài)，明年萬(wàn)里駐安西”（《和高子長(zhǎng)參議道中二絕》）的一舉收復(fù)西北失地的雄心。詞的上片開頭幾句：“壯歲從戎，曾是氣吞殘?zhí)?。陣云高、狼煙夜舉。朱顏青鬢，擁雕戈西戍”，都可以從他的詩(shī)中得到印證：如《書事》的“云埋廢苑呼鷹處，雪暗荒郊射虎天”，《蒸暑思梁州述懷》的“柳陰夜臥千駟馬，沙上露宿連營(yíng)兵。胡笳吹墮漾水月，烽燧傳到山南城”，《秋懷》的“朝看十萬(wàn)閱武罷，暮馳三百巡邊行。馬蹄度隴雹聲急，士甲照日波光明”，等等。上面幾句詞寫得極為豪壯，使人頗感振奮。但全詞感慨，也僅止于此。接下去一句：“笑儒冠自來(lái)多誤”，突然轉(zhuǎn)為對(duì)這種生活消失的感慨。

　　其一反前文的情況，有如辛棄疾《破陣子》詞結(jié)尾的“可憐白發(fā)生”一句。杜甫《奉贈(zèng)韋左丞丈二十二韻》的“紈绔不餓死，儒冠多誤身”，為該句詞語(yǔ)的出處；作者《觀大散關(guān)圖有感》的“上馬擊狂胡，下馬草軍書。二十抱此志，五十猶癯儒?！煞虍叴嗽?，死與螻蟻殊。志大浩無(wú)期，醉膽空滿軀”，則可為該句內(nèi)容的注腳。這猶如一個(gè)晴空霹靂，作者的豪氣與熱情頓時(shí)灰飛煙滅。

　　承上片的歇拍，下片寫老年家居江南水鄉(xiāng)的生活和感慨?！肮γ麎?mèng)斷，卻泛扁舟吳楚?！痹竿淇?，作者被迫隱居家鄉(xiāng)，泛舟鏡湖等地，以自我解悶消遣。與他的《鵲橋仙》詞寫的“華燈縱博，雕鞍馳射，誰(shuí)記當(dāng)年豪舉？酒徒一半取封候，獨(dú)去作江邊漁父”，《漁父》詞寫的：“石帆山下雨空蒙三扇香新翠箬逢。蘋葉綠，蓼花紅，回首功名一夢(mèng)中”，意境相同，只是說(shuō)得更為簡(jiǎn)淡而已，其失落感躍然紙上?！奥?、傷懷吊古”，以自我寬解作轉(zhuǎn)筆?！盁煵o(wú)際，望秦關(guān)何處？嘆流年又成虛度?！睙o(wú)奈“抽刀斷水水更流”，自我寬解反而更愁，只好……，又回到感慨作結(jié)。為什么無(wú)際的江南煙波的美景，還不能消除對(duì)秦關(guān)的向往？老年的隱居，還要怕什么流年虛度？這就是因?yàn)閻?ài)國(guó)感情強(qiáng)烈、壯志不甘斷送的緣故。這種矛盾，是作者心靈上終生無(wú)法彌補(bǔ)的創(chuàng)痛。他對(duì)秦關(guān)、漢苑的關(guān)注，緣于何？正如他的《洞庭春色》詞寫的：“洛水秦關(guān)千古后，尚棘暗銅駝空愴神?！薄堵勓恪吩?shī)寫的：“秦關(guān)漢苑無(wú)消息，又在江南送雁歸?！币痪湓挘鸵?yàn)檫@些河山長(zhǎng)久無(wú)法收復(fù)。

　　這首詞上片念舊，以慷慨之情起；下片寫現(xiàn)實(shí)，以沉痛之情結(jié)。思想上貫穿的是報(bào)效國(guó)家的紅線，筆調(diào)上則盡力化慷慨與沉痛為閑淡，在作者的詞作中，是情調(diào)比較寧?kù)o、含蓄的一首。