作者的詞，歷來與蘇軾的詞并稱，不少詞論家將蘇 、辛目為同派 。辛詞的確有得之于東坡者，這首《念奴嬌》即其一例 。詞前小序云：“瓢泉酒酣，和東坡韻 ”。由此可知，此詞是作者閑居鉛山瓢泉時的感興之作 ?！?和東坡韻”，指步東坡的《念奴嬌·赤壁懷古》之韻以追和。東坡的原詞，是貶官閑居黃州的所作，在抒發(fā)政治上失意的感慨這一點上，與辛詞有相似之處。辛詞也以健筆抒豪情，風(fēng)格上極力追步東坡。但兩詞相比較，不難發(fā)現(xiàn)他們心貌各別。同為“豪放”的風(fēng)格，蘇詞之放，表現(xiàn)為超逸放曠；辛詞之放，則表現(xiàn)為悲壯激昂，同樣是抒發(fā)政治失意的情懷，蘇詞的結(jié)尾，以“人間如夢，一尊還酹江月”的老莊消極思想自解，顯出頹廢為自適的傾向；辛詞則金剛怒目，感憤終篇，仍大呼“枉了沖冠發(fā) ”，毫無出世之意。下面就讓我們具體來看看，作者是怎樣借助《念奴嬌》這個聲情激壯的調(diào)子來自抒胸懷的。
全詞著意表現(xiàn)的，是這樣一種悲劇性的英雄人物，他鄙棄世俗追求軒冕排場、榮花富貴的風(fēng)尚，胸懷抗金恢復(fù)的事業(yè)，他日夜思念失去的北方河山，渴望能通過自己的英勇戰(zhàn)斗來統(tǒng)一祖國，可卻被賣國群小排斥在政府之外，不能一展宏圖；他剛直不阿，嫉惡如仇，申張正義，向往自由，可社會惡勢力對他百般阻擾，使他大半生坎坷不遇，只得屈身于田間山林！詞中一唱三嘆地表達(dá)了這樣位失意英雄的尷尬處境與悲憤心情。上闋先寫作者失意閑居的牢騷。頭二句，以疑問的句式，表達(dá)了自己對仕途和功名的困惑與思考。
軒，高車；冕，古代地位在大夫以上的官僚戴的禮帽。軒冕代指官位爵祿。首句典出《莊子·繕性》：“軒冕在身，非性命也，物之倘來，寄者也 ”（官職不是一個人自身的根本之物，只是一種偶然而來寄附于人的外物 ）。這里借用莊子的話，表明作者在政治失意之后對功名事業(yè)感到難以捉摸 ?！芭f日重城愁萬里，風(fēng)月而今堅壁 ”，二句承上說自己丟官之后，重重愁恨無計消除；百無聊賴之際，連美好的風(fēng)光也象是豎起堅墻，存心不讓人欣賞解悶。接下來三句，連用兩個典故，自述身世，感嘆事業(yè)無成，人空老大，怨恨之情溢于言表。“藥籠功名”，用《舊唐書·元行沖傳》：“元行沖勸當(dāng)權(quán)的狄仁杰留意儲備人材，喻之為備藥攻病，并自請為“藥物之末”，仁杰笑而謂之曰：“此君正吾藥籠中物，何可一日無也 ！”“酒壚身世”，用《史記·司馬相如列傳 》：司馬相如未遇時，曾與妻卓文君在臨邛市場上當(dāng)壚賣酒。這三句連起來，意思是：我本來當(dāng)之無愧地是國家急需的人才，求取功名應(yīng)是分內(nèi)之事 ；不料遭遇坎坷，如今竟埋沒于民間；最可惜的是，白發(fā)滿頭，來日不多，今生要實現(xiàn)理想大概不可能了 ！“浩歌”二句寫歌曲抒發(fā)愁懷，并以張良、韓信、蕭何“三杰 ”（《史記·高祖紀(jì)》）比自己與座中的友人，詞情于是振起。
下闋緊承上闋歇拍以倔強堅毅的態(tài)度，表明自己雖遭萬千磨難，但壯志不泯，下闋頭三句 ：“人嘆黃菊凋零，孤標(biāo)應(yīng)也有，梅花爭發(fā) ”。以自然氣候喻社會環(huán)境，以花喻人，通過黃菊凋零與紅梅爭發(fā)，表明愛國志士前赴后繼。是緊承“坐中三杰”而領(lǐng)以“休嘆”二字，尤覺振奮。這是與友人共勉 。“醉里重揩西望眼，惟有孤鴻明滅 。”這兩句以空間的意象正面表達(dá)了自己不忘中原的思想 。“西望”特有所指。作者詞中屢屢以“西北”代指淪陷的北方。這里的“西望”，應(yīng)是“西北望”之省寫，即遙望中原地區(qū)；《水龍吟》中“舉頭西北浮云”，《菩薩蠻》中“西北望長安”等等，含意與此略近。醉中尚揩眼西北而望，這就表明自比寒梅的作者之所以壯志不衰 ，自我磨厲，其原因在于他意識到危難中的祖國還需要他這樣的人才去解救，故時時提醒自己，不能忘記北伐。但“孤鴻明滅 ”的象征性描寫則又表明作者深知國勢衰微，而志士因備受壓抑打擊，力量比較孤單，一時難以振興。正是有此清醒的認(rèn)識，才有了下面三句的悲憤嘆息：“萬事從教，浮云來去，枉了沖冠發(fā)！”岳飛《滿江紅》詞高唱“怒發(fā)沖冠”，感嘆“三十功名塵與土，八千里路云和月 ”，并擔(dān)心“白了少年頭，空悲切”；作者在這里也嘆息萬事如浮云，空自發(fā)沖冠，可見當(dāng)時的愛國志士們，面對危難的時局都有相同的感受與痛苦。詞的結(jié)拍“故人何在，長庚應(yīng)伴殘月 ”，以景結(jié)情，以殘月孤星的夜色來映襯自己和友人們凄涼悲愴的心境。末句蓋本于韓愈《東方半明》詩 ：“東方半明大星沒，獨有太白配殘月。”（太白，即金星?！妒酚洝ぬ旃贂?》索隱引《韓詩 》：“太白晨出東方為啟明，昏見西方為長庚。”）這里雖然境界蕭瑟，情調(diào)悲傷，但這個結(jié)尾與前面的孤標(biāo)紅梅，怒發(fā)沖冠的形象結(jié)合在一起，仍然能夠使人看到作者對政治抱負(fù)與人生理想的執(zhí)著追求，從而在感情上激起強烈的共鳴此詞與作者借助比興而委曲言情的“潛氣內(nèi)轉(zhuǎn)”之作不同，其主要表現(xiàn)方法是激情迸發(fā)，直抒胸臆。由于感情濃郁，氣勢凌厲，雖然較多直說，但仍然具有很大的感人力量。