據(jù)陸游《京口唱和序》云 ：“隆興二年閏十一月壬申，許昌韓無咎以新番陽（今江西波陽）守來省太夫人于閏（潤州 ，鎮(zhèn)江）。方是時 ，予為通判郡事，與無咎別蓋逾年矣。相與道舊故部，問朋儔，覽觀江山，舉酒相屬甚樂 ?！贝嗽~可能是元吉在赴鎮(zhèn)江途中經(jīng)采石時作 。（他在鎮(zhèn)江留六十日，次年正月即以考功郎征赴臨安，故離鎮(zhèn)江后不便再有采石之行。）《宋史·孝宗本紀 》載，隆興二年十月，金人分道渡淮，十一月，入楚州、濠州、滁州，宋朝震動，醞釀向金求和。這就是作此詞的政治背景。
詞的上片，采用于動寫靜手法 。作者隨步換形，邊走邊看 。起句“倚天絕壁，直下江千尺”，氣勢不凡。先是見采石磯矗立前方，作者抬頭仰視，只覺峭壁插云，好似倚天挺立一般。實際上，采石磯最高處海拔才一百三十一米，只因橫空而來和截江而立，方顯得格外倚峻。待作者登上峰頂?shù)亩昝纪ず螅皖^俯瞰，又是另一幅圖景。只覺懸崖千尺，直逼江渚。這開頭兩句，一仰一俯，一下一上，雄偉壯麗，極富立體感。
“天際兩蛾凝黛，愁與恨，幾時極 ！”作者騁目四望，由近及遠，又見東、西梁山（亦名天門山）似兩彎蛾眉，橫亙西南天際 ?！栋不胀ㄖ尽份d ：“蛾眉亭在當涂縣北二十里，據(jù)牛渚絕壁。前直二梁山，夾江對峙，如蛾眉然?！庇纱艘鲎髡呗?lián)想：黛眉不展，宛似凝愁含恨 。其實，這都是作者情感的含蓄外露，把人的主觀感受加于客觀物體之上。
作者究竟恨什么呢？
韓元吉一貫主張北伐抗金，恢復中原故土，但反對輕舉冒進。他愁的是金兵進逼，南宋當局抵抗不力，東南即將不保；恨的是北宋覆亡，中原故土至今未能收復 。“幾時極”三字，把這愁恨之情擴大加深，用時間的無窮不盡，狀心事的浩茫廣漠。
如果上片是由景生情 ，那么下片則又融情入景。
“暮潮風正急 ，酒闌聞塞笛?！蹦?，點明時間；兼渲染心情的暗淡。又正值風起潮涌，風鼓潮勢，潮助風波，急驟非常。作者雖未明言這些景象所喻為何，但人們從中完全可以感受到作者強烈的愛憎情感。酒闌，表示人已清醒；塞笛，即羌笛，軍中樂器。當此邊聲四起之時，作者在沉思什么呢？
“試問謫仙何處？青山外，遠煙碧。”很自然地，作者想起了李白 。李白曾為采石磯寫下過著名詩篇，在人民口頭還流 傳著許多浪漫神奇的故事，如捉月、騎鯨等 ：更為重要的是李白一生懷著“濟蒼生”和“安計稷”的政治抱負，希望能像東晉謝安那樣“為君談笑靜胡沙”（《永王東巡歌·其二》）。但他壯志難酬 ，最后病死在當涂，葬于青山之上 ，至此已數(shù)百年；而今但見青山之外，遠空煙嵐縹碧而已。韓元吉雖然身任官職 ，但在當時投降派得勢掌權的情況下，也無法實現(xiàn)自己的理想 。讀者從虛無縹渺的遠煙中，已能充分領悟到他此刻的心情了。
此詞含意深長 。它以景語發(fā)端，又以景語結尾；中間頻用情語作穿插。但無論是景語或情語，都饒有興致。并且此詞雖名為題詠山水之作，但顯然寓有作者對時局的感慨，流露出他對祖國河山和歷史的無限熱愛。向來被認作是詠采石磯的名篇。怪不得元代吳師道認為：在題詠采石蛾眉亭的詞作中，沒有一篇能趕得上這首詞 。（參閱唐圭璋《詞話叢編·吳禮部詞話》）此詞收在韓元吉的詞集中。黃昇中興以來絕妙詞選》錄此篇，署為劉仙倫作，不知何據(jù)。但就風格而言，此詞確與韓元吉他詞近似；而不像是以學辛詞著稱的劉仙倫的作品。