此詞是作者罷官閑居上饒期間（45 歲至53 歲）的作品，由題目可知：作者游罷鵝湖歸來(lái)后，曾患過(guò)一場(chǎng)疾病，病愈后他登樓觀賞江村的夜景，忽然驚嘆時(shí)光的流逝，深深感到自己的筋力衰退，再一回想過(guò)去，更是百感交集，因而寫了這首詞抒發(fā)心中的悲憤。
詞的上闋寫景，下闋抒情。但景中有情，只不過(guò)是非常含蓄而已，須細(xì)察始能體會(huì) ?！罢眙　本鋵憵夂蜃兓赫眙〕鯖?，溪堂乍冷，雖然還未入秋，但是已能感到秋意。這種清冷的感覺(jué)，既是自然環(huán)境的反映，也是詞人心緒的外射?！皵嘣啤本鋵懡巷L(fēng)光：飄浮在水面上的片斷煙云在落日的余暉中漸漸消散，眼前出現(xiàn)了水遠(yuǎn)天長(zhǎng)，蒼茫無(wú)際的畫面。這景象給詞人帶來(lái)一種廣闊的美感，也引起了他的惆悵 ?！凹t蓮”、“白鳥(niǎo)”二句轉(zhuǎn)寫近前景物：池塘里盛開(kāi)的紅蓮互相偎倚，宛若喝醉了酒的美人。堤岸上的白鷺靜靜地兀立著，它一定正在發(fā)愁罷！“醉”字由蓮臉之紅引出，“愁”字由鳥(niǎo)頭之白生發(fā)，這兩詞用的真是恰到好處。紅蓮白鳥(niǎo)互相映襯，境界雖美，但“醉”、“愁”二字表露出詞人內(nèi)心的苦悶。以上的景物描寫，不但隱含著詞人憂傷抑郁的意緒，而且為下闋抒情制造了一種清冷、空虛又而沉悶的氛圍。
下闋頭三句雖承上述氛圍和意緒，但在情感的表現(xiàn)上卻有顯著變化：變含蓄為明朗 ，于抑郁為曠達(dá)。
這三句連用了三個(gè)典故?！皶瓦汀本溆靡蠛剖隆！稌x書·殷浩傳》載殷浩熱中富貴，罷官后終日手書空作“咄咄怪事 ”四字（意為“哎哎 ，這真是怪事！”）。“且休休”用司空?qǐng)D事 。《舊唐書·司空?qǐng)D傳》載司空?qǐng)D輕淡名利，隱居中條山，他作的《休休亭記》云：休，休也，美也，既休而具美存焉 。（按司空?qǐng)D的解釋，“休”字有二義，一為閑退，一為安適?！靶菪荨奔撮e適之意。）“一丘一壑也風(fēng)流”用班嗣語(yǔ)。《漢書·敘傳》載班嗣書簡(jiǎn)云 ：“漁釣于一壑，則萬(wàn)物不奸其志；棲遲于一丘，則天下不易其樂(lè) ?！边@三句連起來(lái)的意思是：何必終日書空作“咄咄怪事”呢？倒不如姑且安享閑居的清福罷，隱居山林那也很高雅。前一句作反問(wèn)語(yǔ)，表示不以殷浩為然 ；后二句作自慰語(yǔ)，表示隱居也自有其樂(lè)?？雌饋?lái)詞人好象真的樂(lè)意當(dāng)隱士了，但實(shí)際上這是悲憤卻故作曠達(dá)之辭，比直抒悲憤更感強(qiáng)烈。三個(gè)典故用在一起，不但氣勢(shì)連貫，而且意思曲折 。末尾二句在情感表現(xiàn)上又有顯著變化；變坦率為委婉，曠達(dá)為悲涼 ?！安恢盍λザ嗌伲X(jué)新來(lái)懶上樓 ”！化用劉禹錫《 秋日書懷寄白賓客》詩(shī)“筋力上樓知”句意。看似寫病后衰弱的尋常感覺(jué)，實(shí)則含有“英雄江左老”（辛詞《 滿江紅》）的悲憤。
作者一生志在恢復(fù)中原 ，雖遭讒毀擯斥但堅(jiān)持如故，因此表現(xiàn)在這里的便不是一般驚衰嘆老的感傷，而是深恐功業(yè)難成的憂慮。劉辰翁說(shuō)他“英雄感愴，有在常情之外”（《辛稼軒詞序》），乃是深知作者人格與詞意之言。
依上所述，此詞蘊(yùn)含的情感是異常深沉的，但詞人使用的語(yǔ)言卻又極為平淡 。上闋描述氣候的清冷、云水的舒卷和花鳥(niǎo)的靜默，都無(wú)奇險(xiǎn)之處，而寂寞沉悶的氣氛已足以使人愁苦，下闋出語(yǔ)十分曠達(dá)，但政治上失意的情緒愈令人感覺(jué)凄涼結(jié)尾二語(yǔ)尤其淡樸淺近，猶如野叟閑談，略不經(jīng)意 ，“烈士暮年，壯心不已”的感慨就表現(xiàn)得極其厚重。這種以淡語(yǔ)寫深情的藝術(shù)，正如劉熙載說(shuō)的“極煉如不煉 ，出色而本色，人籟悉歸天籟”（藝概·詞曲概），是一種更為精湛的藝術(shù)。